Rapportguide
ADI&# 39: s nya femårsplan tar digital + DTC som en viktig utvecklingsriktning och större Kina-regionen har blivit företagets viktigaste tillväxtkraft. Vi är optimistiska över Kinas&# 39: s sportklädemarknad, men också optimistiska för den digitala omvandlingen av Kinas&# 39: s ledande kläder.
Viktiga investeringspoäng
ADI tillkännagav den nya femårsplanen, digital {{1}} DTC blev också genombrottsfokus. ADI tillkännagav 20q4-utvecklingen, företaget som helhet och större Kina-regionen blev positivt under det enskilda kvartalet för första gången på 20 år, och företagets' s intäkter ökade med 1 % / Större Kina-regionintäkter + 7 %.
Ännu viktigare, ADI tillkännagav den nya femårsplanen för 21-25 år och gick in i den digitala eran tillsammans med Nike och Anta. I femårsplanen 21-25 som Adi släppte, med fokus på konsumenter, fokuserar ADI på varumärkes rykte, konsumentupplevelse och hållbar utveckling. Från den specifika implementeringsriktningen:
(1) När det gäller varumärkesanseende har ADI identifierat sina fem kärnkategorier: fotboll, löpning, träning, utomhussport och sportliv. År 2025 kommer dessa fem kategorier att stå för 95% av ADI&# 39: s omsättningstillväxt. Samtidigt ägnar ADI, precis som Nike, mer uppmärksamhet åt andelen kvinnor på marknaden och hoppas att den genomsnittliga årliga tillväxten av kvinnors konsumtionsinkomster&# 39 kommer att vara tvåsiffrig.
(2) När det gäller konsumentupplevelse är DTC och medlemsprojekt kärnan i ADI. För det första hoppas ADI kunna öka sitt medlemskap från 150 miljoner till 500 miljoner under de kommande 25 åren. För det andra etablerar ADI snabbt ett DTC-nätverk. ADI hoppas att DTC-systemet som består av online- och direktkanaler kommer att stå för hälften av företagets&# 39: s intäkter de närmaste 25 åren och bidra med 80% av intäktsökningen under de närmaste fem åren. ADI hoppas att e-handelns försäljning kommer att fördubblas till 8-9 miljarder euro på 25 år jämfört med de nuvarande 40 euro, vilket står för 25% av företagets&# 39: s intäkter från 20%. Samtidigt bör företaget å ena sidan upprätta ett digitalt system i sin egen kanal, å andra sidan bör det påskynda sina partners digitala förmåga.
(3) När det gäller hållbar utveckling hoppas ADI kunna öka andelen hållbara material från 60% till 90% och minska koldioxidavtrycket för varje produkt med 15% på 25 år.
Vi kan se att förutom ansträngningarna för varumärkespositionering och hållbar utveckling kommer digitalisering och DTC att vara den viktigaste delen av ADI&# 39: s marknadsföring av konsumentupplevelse. ADI planerar att investera 1 miljard euro i digitalisering under de kommande 25 åren i hopp om att digitalisera produktutveckling, tillverkning och slutförsäljning. ADI hoppas att rekrytera 1000 digitala talanger på 21 år för att bygga ett större digitalt team.
I Addy&# 39: s nya femårsplan kommer Stora Kina att bli fokus och det förväntas att intäkterna kommer att upprätthålla en låg tvåsiffrig tillväxt de närmaste fyra åren.
ADI hoppas att företagets&# 39: s totala intäkter kommer att öka med 8% - 10% årligen på 21-25 år, rörelsemarginalen kommer att öka från 10% på 19 år till 12% - 14%, och nettovinsten kommer att öka med 16% - 18% årligen.
Sedan början av det 21: a året har ADI separerat regionen Greater China i tre kärnregioner, som är parallella med Nordamerika och EMEA. ADI hoppas att Greater China-regionen kommer att upprätthålla en genomsnittlig låg tvåsiffrig tillväxttakt (baserat på 21 år) varje år under ledning av digitalisering och direktmarknadsföringskanaler från det 21: a till det 25: e året, och dess andel av de totala intäkterna kommer att öka från 22% under det 20: e året till cirka 28%. Vi tror att på grundval av 15-19 år' ADI: s inkomster i Greater China och en fördubbling (2,5-5,3 miljarder), har fortfarande lagt fram ett sådant snabbt tillväxtmål, vilket helt visar att företaget har tillräckligt förtroende för Kinas&# 39: s sportklädemarknad.
Den allmänna riktningen för digitalisering har blivit enighet i branschen, och vi fortsätter att vara optimistiska när det gäller branschledarna som tar ledningen när det gäller att starta
Vi tror att vi från ADI&# 39: s femårsplan tydligt kan se att: (1) ADI är optimistisk med avseende på Kina&# 39: s sportklädemarknad; (2) internationella giganter känner igen DTC och digital väg. Vi tror att efter att Nike tog ledningen när det gäller att lägga fram digital och DTC och uppnå resultat har detta mer förfinade och effektivare sätt att fungera blivit ett branschkänt sätt för framtida utveckling.
Bland de ledande klädföretagen i Kina har Anta föreslagit DTC-strategin för att återställa vissa franchisetagare, öka andelen onlineförsäljning och offline direktförsäljning och kraftigt främja byggandet av digitala system inklusive den officiella webbplatskonstruktionen, inrättandet av den övergripande CRM modell, råvaruintelligenta projekt och digital plattform. Vi ser fram emot DTC' s mer effektiva produktomsättningssystem och digitala system' s snabbare och noggrannare feedback på konsumenternas efterfrågan, vilket kan lägga en solid grund för Anta&# 39: s långsiktiga snabba tillväxt . Samtidigt förväntas taipingniao i snabbmodespåret också investera 800 miljoner för att bygga sitt eget digitala system, och ser fram emot att söka nya genombrott inom snabbmode.
Vi ser fram emot Anta sport och taipingniao som representant för China' s klädmärken i den digitala vägen framsteg, fortsätter att vara optimistisk.
Risktips: epidemin leder upprepade gånger till terminal konsumtion mindre än väntat.
