Efter vårfesten sjönk PTAs huvudkontrakt en gång till stödnivån på 4200 yuan / ton. Efter att ha nått botten återhämtade sig PTA något och svängde uppåt. Men den senaste tidens spridning av den nya kronpneumoniepidemin har spridit sig globalt, pessimism på marknaden har spridit sig, råolja har sjunkit kraftigt, drog ned trenden för PTA och marknaden kommer att följa kostnadssvingningar på kort sikt med fokus på justering .
Under den svaga utbuds- och efterfrågesidan följer PX-trenden främst råolja och nafta. Påverkad av den senaste tidens spridning av epidemin har de internationella oljepriserna dragit tillbaka och nafta och PX har också fallit. För närvarande är priset på PXCFR i Kina cirka 700 US dollar / ton, och sprickbildningen är 250 US / ton, vilket är i botten av historiska trender. Men efter att priset har sjunkit kraftigt har det efterföljande marknadssentimentet relativt lättat, och villigheten att köpa till låga priser kommer också att öka, vilket kommer att stödja PX-priset. När det gäller utrustning startas flera inhemska PX-enheter ur PX: s egen leverans. De nya enheterna i Zhejiang Petrochemical och Hengli går smidigt och den totala belastningen har ökat något. Andra PX-enheter i Asien förväntas inte ha stora belastningsförändringar inom en snar framtid. På grund av den låga driftshastigheten för nedströms PTA-anläggningar fortsatte den svaga efterfrågan på PX, och det totala utbudet av PX var i överskott och ackumulerade 200 000 ton i februari.
När det gäller inventering är PX: s sociala lager relativt hög, för närvarande cirka 2,5 miljoner ton, och det rapporteras att ett visst lagertryck på tankanläggningen är större. Sammantaget är priset på PX fortfarande under press, men dess pris och bearbetningsskillnad är båda låga. Det förväntas att det kommer att följa fluktuationen i oljepriserna och förbli låg på kort sikt. Uppföljningsuppmärksamhet på trenden med råolja och PX-enhetens dynamik.
Ur synlig tillgång och efterfrågan var PTA: s överskott i januari och februari cirka 1,6 miljoner ton. Under denna omständighet nådde både PTA-tillverkarnas och polyesterfabrikernas lager en ny höjdpunkt på tre år och steg till cirka 9,5 dagar. Fördubblingen av lagertrycket har å ena sidan föranlett vissa PTA-tillverkare att minska produktionen och bördan, och å andra sidan har också försvagat polyesterns vilja att köpa råvaror. I fallet med dålig trafik och logistik och låg polyesterbelastning fortsatte PTA-lagret att ackumuleras, lagringskapaciteten för fabriker och terminaler var snäv, och den sociala inventeringen sjönk till cirka 3 miljoner ton, vilket sätter en ny höjd på tre år. Trots att transporten har återupptagits kontinuerligt sedan arbetet återupptogs ökar polyesterbelastningen gradvis, men dess framsteg är föremål för den långsamma utvecklingen av dess egen utbud och efterfrågan, och överskottet av PTA har begränsat matsmältningen. Därför var överutbudet av PTA uppenbart under det första kvartalet, men med den fortsatta utvecklingen av nedströmsarbetet förväntas det att de ackumulerade lagren minskar.
När det gäller kostnader, på grund av det kraftiga prisfallet efter vårfestivalen, minskade PTA-processgapet en gång till cirka 300 yuan / ton. Nyligen, med den fortsatta nedgången av PX, har PTA-behandlingsskillnaden reparerats och återgått till cirka 500 yuan / ton, men fortfarande på en låg nivå. Ur ett vinstperspektiv är utrymmet under PTA relativt begränsat och marknadsutsikterna måste uppmärksamma utvecklingen av råolja och minskning och avstängning av utrustning med bakgrund av låg vinst.
För närvarande återupptas arbetet på ett ordnat sätt på olika platser, och polyesterproduktionen återhämtar sig långsamt. Belastningen har ökat från 58% i början av månaden till cirka 65%. De huvudsakliga problemen som står inför polyester nästa är det tryck som de höga lagren medför och huruvida arbetarna kan komma i tid. Inventeringen av polyesterprodukter fortsatte att ackumuleras och flera stora produkter nådde rekordhöga nivåer. Detta berodde främst på begränsad logistik och långsammare återhämtning av terminalvävning. Sammantaget är trycket på polyestertillförsel fortfarande högt, i kombination med begränsningarna för arbetstagarna som återgår till arbetet, är ökningen av polyesterbelastningen fortfarande relativt långsam.
När det gäller terminaler, för närvarande har drifthastigheten för Jiangsu och Zhejiang vävstol återhämtat sig till 33%, och driften av bombningen är cirka 21%. Trenden fortsätter att ta sig upp och den övergripande trenden är bra. Det kommer dock att ta lite tid att återhämta sig till en högre driftsfrekvens. Faktum är att hela industrikedjan kommer att fortsätta möta högt lagertryck och svag efterfrågan, vilket är svårt att smälta och lösa på kort till medellång sikt. Marknadsutsikterna är bekymrade över situationen för epidemisk kontroll, framstegen med att återuppta arbetet på olika platser och spridningen av epidemier utomlands.
Sammanfattningsvis är PTA för närvarande svagt både i utbud och efterfrågan, med betydande tryck. Men efter det föregående steget har PTA-priset och behandlingsskillnaden komprimerat till botten av historien, så PTA har begränsat utrymme att fortsätta nedåt. Det förväntas att PTA kommer att följa svängningar på kostnadssidan på kort till medellång sikt, med justering som grundpelaren. Om den låga bearbetningsskillnaden och det höga tillförseltrycket fortsätter utesluts det inte att det fortfarande finns enheter som kommer att minska belastningen eller stoppa produktionen. Uppföljningens uppmärksamhet på trenden med råolja, framstegen med återupptagande av polyester och PTA-anläggningens dynamik.
